當(dāng)?shù)貢r間2月12日，美國白宮公布向國會提交的2019財年聯(lián)邦政府預(yù)算報告，規(guī)模達(dá)4.4萬億美元。其中，國防預(yù)算創(chuàng)2010年以來新高。此外，特朗普政府還公布了外界一直關(guān)注的規(guī)模達(dá)1.5萬億美元的基建計劃，聯(lián)邦政府未來10年將投入2000億美元。

　　據(jù)此，2019年美國財政赤字將增至2017年的兩倍，達(dá)到9840億美元。未來10年，赤字總額將達(dá)到7萬億美元，公共債務(wù)接近30萬億美元。分析認(rèn)為，這份預(yù)算報告帶來的財政問題不小，在政治極化加劇的背景下，想在國會通過恐怕沒那么容易。

　　預(yù)算赤字10年內(nèi)將削減3萬億美元，但規(guī)模仍遠(yuǎn)超預(yù)期

　　根據(jù)白宮公布的2019財年預(yù)算報告，美國的國防預(yù)算在2019年將增至7160億美元，包括提供給國防部的費(fèi)用6860億美元。邊境安全方面，聯(lián)邦政府計劃投入230億美元，其中180億美元用于修建美國與墨西哥邊境墻，其余用于增加邊境執(zhí)法人員和擴(kuò)大針對非法移民的拘押數(shù)量等。聯(lián)邦政府還計劃拿出130億美元解決阿片類毒品泛濫問題。

　　白宮預(yù)算報告預(yù)計，10年期預(yù)算赤字為7.095萬億美元，遠(yuǎn)超之前預(yù)計的3.15萬億美元；2019財年預(yù)算赤字9840億美元，之前預(yù)計為5260億美元。2019財年財政收入預(yù)計為3.422萬億美元，財政開支卻有4.407萬億美元。預(yù)算報告估計，到2028年，美國聯(lián)邦政府債務(wù)將增至29.9萬億美元，較目前增加9.4萬億美元。

　　白宮行政管理與預(yù)算局局長麥克·馬瓦尼稱，根據(jù)預(yù)算報告，10年內(nèi)將削減預(yù)算赤字3萬億美元。其中，國務(wù)院、環(huán)保局、衛(wèi)生與公眾服務(wù)部等聯(lián)邦政府部門，預(yù)算將被進(jìn)一步削減，醫(yī)療保健、醫(yī)療補(bǔ)助、低收入食品資助項目等社會福利方面的預(yù)算，也被不同程度削減。

　　美國商務(wù)部長羅斯表示，2019財年預(yù)算再次體現(xiàn)了特朗普總統(tǒng)的承諾，即確保國家安全、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長并遏制浪費(fèi)支出。美國財長姆努欽表示，財政部支持總統(tǒng)的政策，并在華盛頓執(zhí)行相關(guān)財政紀(jì)律。

　　但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，該預(yù)算計劃將制造高額財政赤字，從而弱化美國政府對下一場經(jīng)濟(jì)危機(jī)的應(yīng)對能力。智庫預(yù)算與政策優(yōu)先中心主席格林斯登表示，特朗普提出的這份預(yù)算，將擴(kuò)大不平等，讓最富裕階層和大企業(yè)積累更多財富，而成千上萬苦苦掙扎的美國人卻不得不降低生活水平。

　　1.5萬億美元基建計劃，主要依賴地方政府和私人企業(yè)

　　當(dāng)天，特朗普政府還發(fā)布了1.5萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃，目標(biāo)是在未來10年改造美國年久失修的公路、鐵路、機(jī)場、橋梁、航運(yùn)、水電等基礎(chǔ)設(shè)施。特朗普希望國會能修改法案，縮短項目審批流程。這項計劃主要依賴地方政府和私人企業(yè)投資，聯(lián)邦政府只出資2000億美元，來源以其他領(lǐng)域“節(jié)流”為主。每個基建項目，聯(lián)邦出資在總費(fèi)用中占比不超過20%。

　　聯(lián)邦資金中的1000億美元，將用于建立獎勵計劃，以激勵地方政府和私營資本加大基建項目投資。另外約有500億美元將用于支持農(nóng)村重建和改造交通、寬帶網(wǎng)絡(luò)、水利、垃圾處理、發(fā)電站等工程；還有500億美元將用于獎勵具有創(chuàng)新性質(zhì)的變革性基建項目，擴(kuò)充現(xiàn)有的基建融資項目和融資周轉(zhuǎn)基金等，比如建造高速鐵路隧道。

　　除了資金獎勵外，特朗普政府還將通過簡政放權(quán)以吸引地方和私營投資。這些措施包括州政府和地方政府可自行決定優(yōu)先推進(jìn)的基建項目，給予州政府對州際高速公路收費(fèi)更大的靈活性，同時環(huán)保評估和部分審批決定權(quán)也將下放至州政府。此外，聯(lián)邦政府還將簡化基建項目的聯(lián)邦審批流程。

　　然而分析人士指出，該計劃涉及至少國會6個眾議院委員會和5個參議院委員會管轄領(lǐng)域，國會通過這個龐大計劃的可能性并不大。部分強(qiáng)調(diào)財政預(yù)算平衡的共和黨傳統(tǒng)“財政鷹派”議員反對增加政府開支；民主黨議員則認(rèn)為聯(lián)邦政府出資太少，無法滿足美國基建融資需求。國會參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖舒默還擔(dān)心私營部門會有太多的控制權(quán)，呼吁增加直接的聯(lián)邦投資。

　　美國自然資源保護(hù)協(xié)會城市發(fā)展專家謝瑞·珀蒂查表示，特朗普的基建計劃根本沒有涉及可以把美國帶入21世紀(jì)的新項目，更糟糕的是計劃還縮減了基建項目的環(huán)保審核流程。

　　推高赤字同時大幅減稅，債務(wù)水平已“讓人夜不能寐”

　　特朗普政府在公布預(yù)算報告和基建計劃之后，美股強(qiáng)勢收漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲442點，報24627點。三大股指在科技、能源及原材料板塊領(lǐng)漲下，均創(chuàng)2016年6月底以來連續(xù)兩個交易日最大漲幅。特朗普的預(yù)算案和1.5萬億美元基建計劃，對提振市場情緒起了一定作用。

　　但是，近來市場一直對通脹前景和美聯(lián)儲加息預(yù)期相當(dāng)敏感，引發(fā)股市和債市劇烈震蕩。未來美國債市表現(xiàn)仍對美股有重要影響。預(yù)算報告預(yù)計，2018年10年期美國國債收益率均值為2.6%，此前預(yù)計3.3%，2019年預(yù)計水平由此前的3.4%下調(diào)至3.1%，2020年預(yù)期值由3.8%降至3.4%。而財政刺激措施可能導(dǎo)致短期經(jīng)濟(jì)過熱，迫使美聯(lián)儲更快加息，中長期內(nèi)或?qū)⒁种泼绹?jīng)濟(jì)的增長潛力。

　　長遠(yuǎn)來看，美國政府“大舉債、小節(jié)流”的做法將導(dǎo)致財政赤字增加，進(jìn)一步推高業(yè)已龐大的公共債務(wù)，搞基建“錢從哪來”依然是個大問題。根據(jù)美國國會此前通過的臨時撥款法案，今后兩年美國政府的開支接近3000億美元，這讓基建計劃的前景變得渺茫，因為國會不會再繼續(xù)增加額外開支。共和黨主導(dǎo)的減稅法案，去年底也已生效。根據(jù)美國聯(lián)邦稅收聯(lián)合委員會的數(shù)據(jù)顯示，稅改將使聯(lián)邦政府稅收在今后10年內(nèi)減少1.4萬億美元，并增加1萬億美元的財政赤字。無黨派非營利機(jī)構(gòu)美國盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會估算，預(yù)算法案將讓美國2019財年財政赤字增加至1.2萬億美元。

　　美聯(lián)儲前任主席耶倫曾表示，美國債務(wù)水平已經(jīng)達(dá)到“那種應(yīng)該會讓人夜不能寐”的程度，但美國政府依然大幅舉債，這可能為下一次的財政危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)衰退埋下了伏筆。（吳樂珺）

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